中通快遞發(fā)布2025年第一季度未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績(jì)

包裹量增長(cháng)19.1%至85億件

　　調整后凈利潤人民幣23億元，增長(cháng)1.6%

　　重申全年業(yè)務(wù)量增速指引為20%-24%

　　中國行業(yè)領(lǐng)先且快速成長(cháng)的快遞公司中通快遞（開(kāi)曼）有限公司（紐交所代碼：ZTO及中國香港聯(lián)交所代號：2057）（“中通”或“本公司”）今天公布其截至2025年3月31日止第一季度的未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績(jì)[1]。本公司實(shí)現了包裹量同比增長(cháng)19.1%，同時(shí)也保持了優(yōu)質(zhì)的服務(wù)及客戶(hù)滿(mǎn)意度。調整后凈利潤[2]增長(cháng)1.6%至人民幣23億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流凈額為人民幣24億元。

　　2025年第一季度財務(wù)摘要

　　? 收入為人民幣10,891.5百萬(wàn)元（1,500.9百萬(wàn)美元），較2024年同期的人民幣9,960.0百萬(wàn)元增長(cháng)9.4%。

　　? 毛利為人民幣2,689.2百萬(wàn)元（370.6百萬(wàn)美元），較2024年同期的人民幣3,002.1百萬(wàn)元減少10.4%。

　　? 凈利潤為人民幣2,039.2百萬(wàn)元（281.0百萬(wàn)美元），較2024年同期的人民幣1,447.7百萬(wàn)元增長(cháng)40.9%。

　　? 調整后息稅折攤前收益[3]為人民幣3,686.7百萬(wàn)元（508.0百萬(wàn)美元），較2024年同期的人民幣3,660.4百萬(wàn)元增長(cháng)0.7%。

　　? 調整后凈利潤為人民幣2,259.3百萬(wàn)元（311.3百萬(wàn)美元），較2024年同期的人民幣2,224.0百萬(wàn)元增長(cháng)1.6%。

　　? 基本及攤薄每股美國存托股（“美國存托股”[4]）凈收益為人民幣2.50元（0.34美元）及人民幣2.44元（0.34美元），較2024年同期的人民幣1.77元及人民幣1.75元分別增長(cháng)41.2%及39.4%。

　　? 歸屬于普通股股東的調整后基本及攤薄每股美國存托股收益[5]為人民幣2.77元（0.38美元）及人民幣2.71元（0.37美元），較2024年同期的人民幣2.74元及人民幣2.68元分別增長(cháng)1.1%及1.1%。

　　? 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流凈額為人民幣2,363.0百萬(wàn)元（325.6百萬(wàn)美元），而2024年同期為人民幣2,031.0百萬(wàn)元。

　　2025年第一季度經(jīng)營(yíng)摘要

　　? 包裹量為85.39億件，較2024年同期的71.71億件增長(cháng)19.1%。

　　? 截至2025年3月31日，攬件／派件網(wǎng)點(diǎn)數量為31,000余個(gè)。

　　? 截至2025年3月31日，直接網(wǎng)絡(luò )合作伙伴數量約6,000個(gè)。

　　? 截至2025年3月31日，自有干線(xiàn)車(chē)輛數量為10,000余輛。其中，9,400余輛為車(chē)長(cháng)15至17米的高運力車(chē)型，而截至2024年3月31日為9,100余輛。

　　? 截至2025年3月31日，分揀中心間干線(xiàn)運輸路線(xiàn)為3,900余條。

　　? 截至2025年3月31日，分揀中心的數量為95個(gè)，其中91個(gè)由本公司運營(yíng)，4個(gè)由本公司網(wǎng)絡(luò )合作伙伴運營(yíng)。

　　(1) 隨附本盈利發(fā)布之投資者關(guān)系簡(jiǎn)報。

　　(2) 調整后凈利潤為非公認會(huì )計準則財務(wù)指標，其定義為不包括股權激勵費用及非經(jīng)常性項目（如股權投資的投資減值、處置股權投資及子公司的收益／（損失））和相關(guān)稅務(wù)影響的凈利潤。管理層旨在通過(guò)該指標更好地反映實(shí)際業(yè)務(wù)運營(yíng)。

　　(3) 調整后息稅折攤前收益為非公認會(huì )計準則財務(wù)指標，其定義為不包括折舊、攤銷(xiāo)、利息費用及所得稅費用的凈利潤，并經(jīng)進(jìn)一步調整以剔除股權激勵費用以及非經(jīng)常性項目（如股權投資的投資減值、處置股權投資及子公司的收益／（損失））。管理層旨在通過(guò)該指標更好地反映實(shí)際業(yè)務(wù)運營(yíng)。

　　(4) 每一股美國存托股代表一股A類(lèi)普通股。

　　(5) 歸屬于普通股股東的調整后基本及攤薄每股美國存托股收益為非公認會(huì )計準則財務(wù)指標。其定義為歸屬于普通股股東的調整后凈利潤分別除以基本及攤薄美國存托股的加權平均數。

　　中通創(chuàng )始人、董事長(cháng)兼首席執行官賴(lài)梅松先生表示：“2025年一季度，中通繼續保持行業(yè)領(lǐng)先的服務(wù)質(zhì)量水平，實(shí)現包裹量85億件和調整后凈利潤23億元。隨著(zhù)我們在退貨物流領(lǐng)域的深入拓展，同時(shí)持續深化與電商平臺及企業(yè)客戶(hù)的合作，發(fā)展包括時(shí)效件服務(wù)與定制化客戶(hù)服務(wù)在內的差異化產(chǎn)品，季度散件業(yè)務(wù)量同比增長(cháng)46%?！?/p>

　　賴(lài)先生補充道：“當前中國快遞行業(yè)的競爭已進(jìn)入白熱化階段，低價(jià)值或虧損件量占比的擴大進(jìn)一步加劇了行業(yè)挑戰。我們在網(wǎng)絡(luò )政策制定中始終秉持穩定性與長(cháng)期性原則。面對激烈競爭，我們正著(zhù)力強化既有競爭優(yōu)勢，同時(shí)聚焦具有長(cháng)期價(jià)值的增長(cháng)舉措?！?/p>

　　中通首席財務(wù)官顏惠萍女士表示：“受增量補貼增加1毛6分、單票重量下降6分、同時(shí)KA單票提升1毛2分的綜合影響，中通核心快遞單票收入下降1毛1分。通過(guò)降本增效措施，單票運輸加分揀成本下降9分。管理費用占收入比為4.7%。經(jīng)營(yíng)性現金流為24億元，資本支出為20億元?！?/p>

　　顏女士補充道：“高質(zhì)量的業(yè)務(wù)量增長(cháng)仍是我們的首要目標。中通品牌與網(wǎng)絡(luò )合作伙伴相較同行更加健康的盈利水平，源于我們以'同建共享'理念構筑的長(cháng)期共生關(guān)系。在確保企業(yè)合理利潤的同時(shí)，我們著(zhù)力夯實(shí)基礎建設，支持加盟合作伙伴保持長(cháng)期發(fā)展信心，重構末端派送流程以實(shí)現降本增效，提升基層快遞員在散件業(yè)務(wù)中的收益分配。通過(guò)多方協(xié)同發(fā)力，我們將鍛造新的競爭優(yōu)勢，持續擴大中通在業(yè)務(wù)量市場(chǎng)份額的領(lǐng)先地位?！?/p>

　　2025年第一季度未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績(jì)

　　收入總額為人民幣10,891.5百萬(wàn)元（1,500.9百萬(wàn)美元），較2024年同期的人民幣9,960.0百萬(wàn)元增長(cháng)9.4%。核心快遞服務(wù)收入較2024年同期增長(cháng)9.8%，該增長(cháng)是包裹量增長(cháng)19.1%及包裹單價(jià)下降7.8%的凈結果。由于電子商務(wù)退件增加，來(lái)自直銷(xiāo)機構的直客業(yè)務(wù)收入增長(cháng)129.3%。貨運代理服務(wù)收入較2024年同期下降11.6%，主要是由于跨境電子商務(wù)定價(jià)下降所致。物料銷(xiāo)售收入主要包括打印電子面單所需的熱敏紙銷(xiāo)售收入，增長(cháng)15.5%。其他收入主要來(lái)自金融貸款業(yè)務(wù)。

　　營(yíng)業(yè)成本總額為人民幣8,202.2百萬(wàn)元（1,130.3百萬(wàn)美元），較去年同期的人民幣6,957.9百萬(wàn)元增長(cháng)17.9%。

　　干線(xiàn)運輸成本為人民幣3,483.1百萬(wàn)元（480.0百萬(wàn)美元），較去年同期的人民幣3,371.5百萬(wàn)元增長(cháng)3.3%。單位運輸成本減少12.8%或6分，主要是由于規模經(jīng)濟改善、轉載率提高及路線(xiàn)規劃更高效所致。

　　分揀中心運營(yíng)成本為人民幣2,314.6百萬(wàn)元（319.0百萬(wàn)美元），較去年同期的人民幣2,168.2百萬(wàn)元增長(cháng)6.8%。該增長(cháng)主要來(lái)自(i)勞工相關(guān)成本增加人民幣109.9百萬(wàn)元（15.2百萬(wàn)美元），但部分被自動(dòng)化效益所抵銷(xiāo)，及(ii)與設備和設施有關(guān)的折舊及攤銷(xiāo)成本增加人民幣69.2百萬(wàn)元（9.5百萬(wàn)美元）。由于運營(yíng)程序的自動(dòng)化及標準化以及有效的績(jì)效評估持續深入以幫助生產(chǎn)率提高，分揀中心每單位運營(yíng)成本下降10.0%或3分。截至2025年3月31日，有631套自動(dòng)化分揀設備投入使用，而截至2024年3月31日為461套。

　　物料銷(xiāo)售成本為人民幣133.3百萬(wàn)元（18.4百萬(wàn)美元），較去年同期的人民幣133.0百萬(wàn)元增長(cháng)0.2%。

　　其他成本為人民幣2,098.5百萬(wàn)元（289.2百萬(wàn)美元），較去年同期的人民幣1,096.8百萬(wàn)元增長(cháng)91.3%，其中服務(wù)更高價(jià)值企業(yè)客戶(hù)的增長(cháng)為人民幣957.4百萬(wàn)元（131.9百萬(wàn)美元）。

　　毛利為人民幣2,689.2百萬(wàn)元（370.6百萬(wàn)美元），較去年同期的人民幣3,002.1百萬(wàn)元減少10.4%。毛利率為24.7%，而去年同期為30.1%。

　　總經(jīng)營(yíng)費用為人民幣283.8百萬(wàn)元（39.1百萬(wàn)美元），去年同期為人民幣735.4百萬(wàn)元。

　　銷(xiāo)售、一般和行政費用為人民幣737.5百萬(wàn)元（101.6百萬(wàn)美元），較去年同期的人民幣896.6百萬(wàn)元減少17.7%。該減少包括補償及福利費用減少人民幣109.1百萬(wàn)元（15.0百萬(wàn)美元）。剔除去年同期因供應商收款損失而產(chǎn)生的一次性費用人民幣37.3百萬(wàn)元后，同比減幅為14.2%。

　　其他經(jīng)營(yíng)收入凈額為人民幣453.7百萬(wàn)元（62.5百萬(wàn)美元），去年同期為人民幣161.3百萬(wàn)元。其他經(jīng)營(yíng)收入主要包括(i)政府補貼及稅費返還人民幣407.6百萬(wàn)元（56.2百萬(wàn)美元），及(ii)租金收入及其他收入人民幣35.9百萬(wàn)元（4.9百萬(wàn)美元）。

　　經(jīng)營(yíng)利潤為人民幣2,405.4百萬(wàn)元（331.5百萬(wàn)美元），較去年同期的人民幣2,266.7百萬(wàn)元增長(cháng)6.1%。經(jīng)營(yíng)利潤率為22.1%，去年同期為22.8%。

　　利息收入為人民幣198.4百萬(wàn)元（27.3百萬(wàn)美元），去年同期為人民幣245.0百萬(wàn)元。

　　利息費用為人民幣68.9百萬(wàn)元（9.5百萬(wàn)美元），去年同期為人民幣83.9百萬(wàn)元。

　　金融工具公允價(jià)值變動(dòng)的收益為人民幣36.6百萬(wàn)元（5.0百萬(wàn)美元），去年同期為收益人民幣42.7百萬(wàn)元。該金融工具的公允價(jià)值變動(dòng)損益乃由商業(yè)銀行根據市場(chǎng)情況估計的未來(lái)贖回價(jià)報價(jià)而厘定。

　　所得稅費用為人民幣531.6百萬(wàn)元（73.3百萬(wàn)美元），而去年同期為人民幣566.3百萬(wàn)元。去年同期的應稅收入反映了于要約收購回購后不可作納稅抵扣的于購菜鳥(niǎo)智慧物流網(wǎng)絡(luò )有限公司的投資減值損失人民幣478.4百萬(wàn)元。

　　凈利潤為人民幣2,039.2百萬(wàn)元（281.0百萬(wàn)美元），較去年同期的人民幣1,447.7百萬(wàn)元增長(cháng)40.9%。

　　歸屬于普通股股東的基本及攤薄每股美國存托股收益為人民幣2.50元（0.34美元）及人民幣2.44元（0.34美元），去年同期的基本及攤薄每股美國存托股收益分別為人民幣1.77元及人民幣1.75元。

　　歸屬于普通股股東的調整后基本及攤薄每股美國存托股收益為人民幣2.77元（0.38美元）及人民幣2.71元（0.37美元），去年同期分別為人民幣2.74元及人民幣2.68元。

　　調整后凈利潤為人民幣2,259.3百萬(wàn)元（311.3百萬(wàn)美元），去年同期為人民幣2,224.0百萬(wàn)元。

　　息稅折攤前收益[1]為人民幣3,466.6百萬(wàn)元（477.7百萬(wàn)美元），去年同期為人民幣2,884.1百萬(wàn)元。

　　調整后息稅折攤前收益為人民幣3,686.7百萬(wàn)元（508.0百萬(wàn)美元），去年同期為人民幣3,660.4百萬(wàn)元。

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為人民幣2,363.0百萬(wàn)元（325.6百萬(wàn)美元），去年同期為人民幣2,031.0百萬(wàn)元。

　　(1) 息稅折攤前收益為非公認會(huì )計準則財務(wù)指標，其定義為不包括折舊、攤銷(xiāo)、利息費用及所得稅費用的凈利潤。管理層旨在通過(guò)該指標更好地反映實(shí)際業(yè)務(wù)運營(yíng)。

　　近期發(fā)展

　　董事會(huì )組成變更

　　本公司董事會(huì )（“董事會(huì )”）宣布以下變更自2025年4月25日起生效：許迪女士獲委任為董事，而陳旭東先生辭任其董事職務(wù)。經(jīng)本公司確認，陳先生之辭任并無(wú)與本公司存在任何意見(jiàn)分歧。

　　公司股份回購計劃

　　董事會(huì )已于 2018年 11月批準其股份回購計劃并進(jìn)行了后續修改，新修改將可回購股份總值增至 20億美元，并將有效期延長(cháng)至 2025年 6月30日。截至 2025年 3月 31日，本公司在公開(kāi)市場(chǎng)上以 1,228.3百萬(wàn)美元的價(jià)格購買(mǎi)合計 50,899,498股美國存托股，其中包括回購傭金。股份回購計劃項下可用剩余資金為 771.7百萬(wàn)美元。

　　本公司于2025年5月20日宣布，將現行股份回購計劃延期至2026年 6月30日。本公司認為，股份回購計劃反映出中通對整體市場(chǎng)機遇的信心，以及中通穩健的營(yíng)運基礎和財務(wù)實(shí)力，能夠持續實(shí)現盈利增長(cháng)并為股東創(chuàng )造價(jià)值。

　　前景展望

　　根據目前的市場(chǎng)和運營(yíng)情況，本公司重申其2025年包裹量指引為408億至422億件，同比增長(cháng)20%至24%。該等估計代表管理層目前的初步看法，可能會(huì )發(fā)生變化。

　　匯率

　　為方便讀者閱讀，本公告將若干人民幣金額按唯一指定匯率轉換為美元。除非另有所指，所有人民幣兌換為美元的換算乃按人民幣 7.2567元兌1.00美元的匯率作出（即美國聯(lián)邦儲備系統管理委員會(huì ) H.10統計數據所載 2025年3月 31日之中午買(mǎi)入匯率）。

　　采用非公認會(huì )計準則財務(wù)指標

　　本公司使用息稅折攤前收益、調整后息稅折攤前收益、調整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調整后每股美國存托股基本及攤薄收益（均為非公認會(huì )計準則財務(wù)指標）來(lái)評估中通的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，并用于財務(wù)及經(jīng)營(yíng)決策。

　　本公司的非公認會(huì )計準則財務(wù)指標與其美國公認會(huì )計準則財務(wù)指標之間的調節表列示于本盈利發(fā)布末的表格，該表格提供有關(guān)非公認會(huì )計準則財務(wù)指標的更多詳情。

　　本公司認為，該等非公認會(huì )計準則指標有助于識別中通業(yè)務(wù)的基本趨勢，避免其因本公司在經(jīng)營(yíng)利潤及凈利潤中計入的相關(guān)費用和利得而失真。本公司認為，息稅折攤前收益、調整后息稅折攤前收益、調整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調整后每股美國存托股基本及攤薄收益提供了關(guān)于其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的有用資料，增強對其過(guò)往表現及未來(lái)前景的整體理解，并有助于更清晰地了解中通管理層在財務(wù)和運營(yíng)決策中所使用的核心指標。

　　息稅折攤前收益、調整后息稅折攤前收益、調整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調整后每股美國存托股基本及攤薄收益不應獨立于凈利潤或其他業(yè)績(jì)指標考慮，亦不可詮釋為凈利潤或其他業(yè)績(jì)指標的替代項目，或詮釋為本公司經(jīng)營(yíng)表現的指標。中通鼓勵投資者將過(guò)往的非公認會(huì )計準則財務(wù)指標與最直接可比的公認會(huì )計準則指標進(jìn)行比較。本文所列的息稅折攤前收益、調整后息稅折攤前收益、調整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調整后每股美國存托股基本及攤薄收益可能無(wú)法與其他公司列示的名稱(chēng)類(lèi)似的指標相比較。其他公司可能會(huì )以不同的方式計算類(lèi)似名稱(chēng)的指標，從而限制了其作為中通數據的比較指標的有用性。中通鼓勵投資者及其他人士全面審閱本公司的財務(wù)資料，而非依賴(lài)單一的財務(wù)指標。

　　關(guān)于中通快遞（開(kāi)曼）有限公司

　　中通快遞（開(kāi)曼）有限公司（紐交所代碼：ZTO及中國香港聯(lián)交所代號：2057）（“中通”或“本公司”）是中國行業(yè)領(lǐng)先且快速成長(cháng)的快遞公司。中通通過(guò)其在中國廣泛且可靠的全國性覆蓋網(wǎng)絡(luò )提供快遞服務(wù)以及其他增值物流服務(wù)。

　　中通運營(yíng)高度可擴展的網(wǎng)絡(luò )合作伙伴模式，本公司認為，該模式適于支持中國電子商務(wù)的高速增長(cháng)。本公司利用其網(wǎng)絡(luò )合作伙伴提供攬件和末端派送服務(wù)，同時(shí)在快遞服務(wù)價(jià)值鏈內提供關(guān)鍵的干線(xiàn)運輸服務(wù)和分揀網(wǎng)絡(luò )。

　　安全港聲明

　　本公告載有根據1995年《美國私人證券訴訟改革法》的“安全港”條文可能構成“前瞻性”聲明的陳述。該等前瞻性陳述可從詞匯如“將”、“預期”、“預計”、“旨在”、“未來(lái)”、“擬”、“計劃”、“相信”、“估計”、“可能”或類(lèi)似陳述加以識別。當中前景展望及管理層在本公告的引述均包含前瞻性陳述。中通亦可能在其向美國證券交易委員會(huì )（“美國證交會(huì )”）及中國香港聯(lián)合交易所有限公司（“中國香港聯(lián)交所”）提交的定期報告、向股東提交的中期及年度報告、于中國香港聯(lián)交所網(wǎng)站上發(fā)布的公告、通函或其他刊物、新聞稿及其他書(shū)面材料以及其高級職員、董事或僱員向第三方作出的口頭陳述中作出書(shū)面或口頭前瞻性陳述。非歷史事實(shí)的陳述，包括但不限于有關(guān)中通的信念、計劃及期望的陳述，均屬于前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及固有風(fēng)險及不確定因素。許多因素可導致實(shí)際結果與任何前瞻性聲明中包含的結果有重大差異，包括但不限于以下各項：有關(guān)中國電子商務(wù)及快遞行業(yè)發(fā)展的風(fēng)險；其對若干第三方電子商務(wù)平臺的重大依賴(lài)；與其網(wǎng)絡(luò )合作伙伴及其僱員及

　　人員相關(guān)的風(fēng)險；可能對本公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)及市場(chǎng)份額造成不利影響的激烈競爭；本公司分揀中心或其網(wǎng)絡(luò )合作伙伴運營(yíng)的網(wǎng)點(diǎn)或其技術(shù)系統遭受任何服務(wù)中斷；中通建立品牌及承受負面報道的能力或其他有利的政府政策。有關(guān)此等及其他風(fēng)險的進(jìn)一步資料載于中通向美國證交會(huì )及中國香港聯(lián)交所提交的文件中。本公告中提供的所有資料均截至本公告日期，除適用法律要求外，中通不承擔更新任何前瞻性陳述的義務(wù)。

　　未經(jīng)審計合并財務(wù)數據

　　未經(jīng)審計合并綜合收益數據概要：

　　未經(jīng)審計合并資產(chǎn)負債表數據：

　　未經(jīng)審計合并現金流數據概要：

　　下表提供簡(jiǎn)明合并資產(chǎn)負債表中所列報的現金、現金等價(jià)物及受限制現金與簡(jiǎn)明合并現金流量表所示金額之總和的核對：

　　公認會(huì )計準則與非公認會(huì )計準則業(yè)績(jì)的調節表

　　公認會(huì )計準則與非公認會(huì )計準則業(yè)績(jì)的調節表