2018挖貝新三板領(lǐng)軍企業(yè)年會(huì )大咖精彩觀(guān)點(diǎn)

12月21日下午，由挖貝網(wǎng)、挖貝新三板研究院、好牛金服聯(lián)合主辦的2018挖貝新三板領(lǐng)軍企業(yè)年會(huì )在北京成功召開(kāi)。本次大會(huì )以“厚積薄發(fā) 引領(lǐng)未來(lái)”為主題，獲得市場(chǎng)人士高度關(guān)注，數百家新三板知名企業(yè)、專(zhuān)業(yè)投資機構、財經(jīng)領(lǐng)域知名專(zhuān)家學(xué)者、權威媒體等數百位代表濟濟一堂，同謀新三板發(fā)展之道，為寒冬增添了幾分暖意。

2018挖貝新三板領(lǐng)軍企業(yè)年會(huì )大會(huì )現場(chǎng)

會(huì )上，大咖們圍繞當前市場(chǎng)環(huán)境下，新三板的未來(lái)發(fā)展機遇和制度預期、新三板投資邏輯、企業(yè)如何借力新三板發(fā)展自身等系列問(wèn)題進(jìn)行了深入討論。挖貝網(wǎng)整理了大咖們對新三板的一些觀(guān)點(diǎn)和寄語(yǔ)，供君一覽。（按發(fā)言順序）

2018挖貝新三板領(lǐng)軍企業(yè)年會(huì )嘉賓合影

挖貝科技聯(lián)合創(chuàng )始人兼CEO周雪峰：

新三板進(jìn)入新常態(tài)、新時(shí)代，從跑馬圈地轉向精耕細作，從快速擴張到制度不斷完善。過(guò)去隨便拿一個(gè)PPT就可以融資的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了，新三板迎來(lái)了最好的投資時(shí)期。

在制度不斷完善的過(guò)程中，我們需要在精耕細作方面下一些工夫，要少些浮躁，多些務(wù)實(shí)。

在這個(gè)新時(shí)代，企業(yè)有了腳踏實(shí)地做好企業(yè)的資本環(huán)境，投資機構也能很好地與優(yōu)質(zhì)的企業(yè)一起成長(cháng)。

九鼎集團合伙人、副總經(jīng)理古志鵬：

現在新三板市場(chǎng)上有一些悲觀(guān)的聲音，但其實(shí)與2015年新三板最火的時(shí)候相比，目前新三板流動(dòng)性、成交等方面其實(shí)沒(méi)有跌太多。

很多投資者和很多企業(yè)總是對短期不切實(shí)際的一些利好抱有很多幻想，但是對長(cháng)期的利好缺乏耐心的等待。如果是一個(gè)好企業(yè)，你不用關(guān)心他的流動(dòng)性，如果是好企業(yè)，總有機會(huì )出手，而且估值會(huì )不斷上升。

短期不管是對企業(yè)還是新三板有沒(méi)有利好政策推出，確實(shí)不可知，但長(cháng)期來(lái)看我們覺(jué)得都是值得期待的。

在新三板做投資，就當成正常的投資，在其它地方怎么投，在新三板也應該怎么投，就沒(méi)什么問(wèn)題。

賽伯樂(lè )綠科高級合伙人、數字中國聯(lián)合會(huì )創(chuàng )始人盧霆：

投資行業(yè)幾大風(fēng)險。第一，系統風(fēng)險，是不可控的風(fēng)險。第二，政策風(fēng)險，要站在政府管理部門(mén)的角度思考，而不只是從自己的企業(yè)角度去思考。第三，新技術(shù)和新模式帶來(lái)的風(fēng)險。第四，巨型公司帶來(lái)的風(fēng)險。其它還有諸如市場(chǎng)風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、法律風(fēng)險等。

企業(yè)從0到1非常重要，有可能被復制，也可能被抄襲，小范圍的利潤可調一定要做到。在1到N不借助資本力量，很有可能被抄襲或者其它公司超越。

新三板未來(lái)的機會(huì )在合并、并購，企業(yè)要提高核心競爭力和規模，提高利潤可調程度。

太平洋證券股份轉讓業(yè)務(wù)部總經(jīng)理王晨光：

近期監管層針對新三板流動(dòng)性問(wèn)題頻頻發(fā)聲。首先是十九大以后明確監管信號。第二，整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)歷了兩年多的長(cháng)期低迷和下跌。第三，整個(gè)市場(chǎng)各個(gè)參與主體強烈的呼聲等等因素，集中到一點(diǎn)上，新三板已經(jīng)到了一個(gè)轉折時(shí)期。

“閃電來(lái)時(shí)，你必須在場(chǎng)。”與其想政策會(huì )不會(huì )來(lái)，以什么形式出現，不如去為新的政策到來(lái)做充分的準備。

前有來(lái)者，后有追兵，逼著(zhù)新三板市場(chǎng)、A股市場(chǎng)做重大的改革。

以平常心來(lái)看待我們未來(lái)的制度變化，又要重視制度的利好情況，更著(zhù)眼于未來(lái)。哪怕最近出的政策不能完全滿(mǎn)足我們的期望，我們要以平常心迎接新時(shí)代。

只要做好自己，新三板自然在不斷向好的路上，只要過(guò)程在前進(jìn)，我們不必太拘泥于今天這個(gè)政策、明天那個(gè)政策。

英雄互娛董事會(huì )秘書(shū)蘇煒：

創(chuàng )意是文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的根本，而且要想得比別人早，做得比別人早，這樣才能掌握領(lǐng)先的優(yōu)勢。更早地搶占別人沒(méi)有搶占的賽道，是文化產(chǎn)業(yè)公司發(fā)展比較根本的東西。

英雄互娛是如何搭上文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展快車(chē)？首先，創(chuàng )意。其次，牢牢把握用戶(hù)需求。第三，發(fā)動(dòng)用戶(hù)參與內容生產(chǎn)。

昊泰資本董事長(cháng)劉振：

中科招商走了，但新三板企業(yè)還是有一大批比較優(yōu)秀的企業(yè)，值得去投資。

新三板引入集合競價(jià)三大好處：估值更客觀(guān)；市場(chǎng)價(jià)格更合理；流動(dòng)性增加。

盡管新三板的門(mén)檻比較高，但500萬(wàn)以上的投資者一定是價(jià)值投資者，而中小企業(yè)需要價(jià)值投資。

新三板的前景是比較廣闊的，在未來(lái)它可以解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題，分層制度推出之后，特別是精選層集合競價(jià)推出之后，可以改善目前魚(yú)龍混雜的局面。

當代置業(yè)首席投資官呂曉彤：

在一個(gè)多元化的產(chǎn)業(yè)集團當中，最主要的管理是激發(fā)和釋放人們的積極性，激發(fā)和釋放管理者的積極性。

新三板能給集團公司發(fā)展帶來(lái)什么？第一，可以讓每個(gè)公司的CEO成為一個(gè)上市公司/公眾公司的CEO；第二，可以給予流動(dòng)性的預期；第三，可以實(shí)現規范化的運營(yíng)；第四，有自己獨立的品牌，并且有自己獨立的公眾形象。這是新三板給集團公司打開(kāi)的一扇門(mén)。

力鼎資本創(chuàng )始合伙人、CEO高鳳勇：

融資是馬拉松，今年融，明年融，后年融，只要努力做，資本市場(chǎng)會(huì )長(cháng)長(cháng)遠遠的給你回報。

融資的實(shí)質(zhì)其實(shí)就是賣(mài)股票，股票賣(mài)好了就是融資。新三板和A股不一樣，新三板需要企業(yè)自己努力去賣(mài)自己的股票。

賣(mài)股票和銷(xiāo)售產(chǎn)品類(lèi)似。一要打磨產(chǎn)品；二要了解客戶(hù)；三要定好價(jià)格；四要鋪好渠道；五要激勵到位；六要維護客戶(hù)關(guān)系。

新三板知名學(xué)者布娜新：

新三板應該有一定的包容性，要給投資機構一個(gè)真正的身份，一個(gè)壁壘，要形成巨大的板塊。因為只有在山頂能看到山的山峰在哪、山谷在哪。

鼎興量子創(chuàng )始合伙人金宇航：

2015年是新三板的高點(diǎn)，大多數人是搶風(fēng)口去投機，作為價(jià)值投資而言，現在洪水退去才會(huì )露出哪個(gè)公司值得投，哪個(gè)不值得；什么是價(jià)值投資，什么是投機。

上萬(wàn)家實(shí)體公司真正有幾家拿到錢(qián)？沒(méi)有幾家拿到錢(qián)，為什么后面拿不到錢(qián)？是因為潮水退去之后流動(dòng)性不行，所以適當的流動(dòng)性是需要增加的，企業(yè)做上納斯達克，要有耐性，也沒(méi)有說(shuō)死在海浪上，還要上灘。

聯(lián)訊證券新三板研究負責人彭海：

2017年對于新三板市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)監管年，整個(gè)政策的落空也好，包括大家對政策預期的高度，都在一個(gè)比較合理的范圍內。

因為新三板的交易不活躍，所以整個(gè)定價(jià)是比較困難的。但是如果擱在整個(gè)市場(chǎng)上來(lái)說(shuō)，我們實(shí)際上對全年數據有做過(guò)統計，以平均數和中位數來(lái)說(shuō)基本上是20-22倍平均數的水平，創(chuàng )新層今年融到資的大概15-17倍，基礎層基本在12倍左右，這是市場(chǎng)上平均的水平。

浙商創(chuàng )投基金合伙人楊志龍：

無(wú)論在二級市場(chǎng)還是在新三板市場(chǎng)，作為一個(gè)企業(yè)家，作為一個(gè)經(jīng)營(yíng)者，必須有自身的堅守。

投資公司現在出現一個(gè)重要的趨勢是越來(lái)越專(zhuān)業(yè)化，越來(lái)越偏向于行業(yè)性的專(zhuān)業(yè)化。

去年很火熱的幾個(gè)行業(yè)，現在還會(huì )火，比如說(shuō)大健康行業(yè)、人工智能，以前的大數據消停了一下，但實(shí)際上還是溫的，沒(méi)有冷卻下來(lái)，包括最近國家提的“2025智能制造”。

從退出角度講，IPO、定增、并購會(huì )成為（新三板市場(chǎng)）明年重點(diǎn)關(guān)注的（對象）。

客如云董事長(cháng)彭雷：

新三板一些政策在出臺過(guò)程中，反倒給了掛牌企業(yè)更多踏實(shí)下來(lái)做業(yè)務(wù)的機會(huì )，不用花太多精力再去想政策上的導向，專(zhuān)注把業(yè)務(wù)做好，更多把精力投入業(yè)務(wù)。

資本市場(chǎng)只是企業(yè)展示的舞臺之一，重心還是把自身的事情做好，業(yè)務(wù)目標是核心的目標。

納斯達克不是一年做成的，在（新三板）這個(gè)市場(chǎng)里，投資者也好，創(chuàng )業(yè)家也好，都不應該是以投機為目的的，在這個(gè)市場(chǎng)上是沒(méi)法投機的，與其這樣，還不如把眼光放長(cháng)遠一點(diǎn)。

長(cháng)峰醫院董事長(cháng)汪文杰：

希望新三板能夠（實(shí)現）真正的自主定價(jià)，如果不能的話(huà)，能不能把（500萬(wàn)）門(mén)檻降低一點(diǎn)。

建議把新三板企業(yè)的質(zhì)量加強一點(diǎn)，把進(jìn)新三板的門(mén)檻再抬高一點(diǎn)，在這個(gè)行業(yè)里發(fā)展得很好的企業(yè)才能進(jìn)來(lái)。

新三板報創(chuàng )始人劉子沐：

企業(yè)的需求能夠得到市場(chǎng)的滿(mǎn)足，新三板的市場(chǎng)就有發(fā)展，如果企業(yè)的需求新三板的投資機構已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足了，可能需要向更高層次的基本市場(chǎng)去靠攏，所以發(fā)展是硬道理。

鼎贊基金董事長(cháng)翁孫華：

新三板的機遇是什么呢？貴在堅持?，F在新三板遍地雞毛，但是你要在兩年時(shí)間把自己做大做強，要看兩年后的自己。只要腳踏實(shí)地，至少比今年成長(cháng)80%肯定是沒(méi)有問(wèn)題的。

領(lǐng)耘資本董事長(cháng)楊飛：

企業(yè)要回歸價(jià)值管理，對我們來(lái)說(shuō)就是價(jià)值投資，這是最核心的。

新三板也許會(huì )經(jīng)歷一些過(guò)程，也在不斷地進(jìn)行調整，（但）所有的堅守者都在前進(jìn)，有些不想在這兒轉到其它地方也是好的。

新三板未來(lái)要創(chuàng )建一個(gè)獨立的成熟的全球最有創(chuàng )新、最有活力、最規范、最有發(fā)展前景的獨立的股權交易市場(chǎng)或者是證券交易所，我們（要）在這里面去孵化“Facebook”、孵化“蘋(píng)果”。

頂峰影業(yè)董事會(huì )秘書(shū)王大拯：

流動(dòng)性的改善只能通過(guò)放手，這個(gè)閘太高，就進(jìn)不來(lái)。

一個(gè)市場(chǎng)也好，一個(gè)新興事物在取得中不斷增長(cháng)，會(huì )讓這個(gè)浪潮逐漸清洗歷史定位，所以（新三板市場(chǎng)）需要一步一步走著(zhù)看。

樂(lè )享互動(dòng)董事會(huì )秘書(shū)秦佳鑫：

就目前的階段來(lái)講，中國資本市場(chǎng)是存量與增量齊頭共舉的階段，對于企業(yè)、對于投資機構也都是最佳的時(shí)間節點(diǎn)。

企業(yè)也好，機構也好，要抓住這個(gè)時(shí)點(diǎn)，一塊共同去成長(cháng)。新三板市場(chǎng)在未來(lái)三到五年一定會(huì )好的機遇和機會(huì )，會(huì )共同綻放。

博聰股份董事會(huì )秘書(shū)嚴詩(shī)涵：

新三板需要一個(gè)沉淀的過(guò)程，沉淀好了以后新三板的一些有價(jià)值的企業(yè)還是會(huì )找到它的機遇，無(wú)非在于如何迎來(lái)機遇、是否會(huì )迎來(lái)機遇，還是看掛牌企業(yè)到底想要什么。

作為企業(yè)來(lái)說(shuō)，特別是中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，發(fā)展最需要的還是錢(qián)。第一是有資源的錢(qián)，第二是低成本的錢(qián)，第三是合理估值的錢(qián)。