醫療行業(yè)步入數字化時(shí)代 新三板企業(yè)蓄勢待發(fā)

新三板醫療信息化行業(yè)整體盈利能力暫時(shí)陷入低谷，但整體解決方案提供行業(yè)擁有極大潛力

新三板在線(xiàn)研究院研究觀(guān)點(diǎn)

1、我國醫療信息化已進(jìn)入以臨床醫療管理信息化(CIS)為主的發(fā)展階段，市場(chǎng)競爭激烈，行業(yè)集中度低;

2、我國醫療信息化在迎來(lái)發(fā)展良機的同時(shí)也面臨著(zhù)資金、人才、產(chǎn)品性能等問(wèn)題;

3、新三板醫療信息化行業(yè)整體盈利能力暫時(shí)陷入低谷，但整體解決方案提供行業(yè)擁有極大潛力。

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4月11日，第79屆中國國際醫療器械(春季)博覽會(huì )(CMEF)在上海開(kāi)幕。作為亞太地區最大的醫療行業(yè)展，本屆CMEF展會(huì )主題為“醫療數字化時(shí)代”，為醫療、醫院建設領(lǐng)域提供全方位的解決方案。

作為亞太地區最熱鬧的行業(yè)新品發(fā)布平臺，本次展會(huì )各家企業(yè)共發(fā)了600款新品，尤其是在醫療數字化產(chǎn)品及解決方案方面，GE醫療、西門(mén)子、聯(lián)影、飛利浦、海信醫療等大公司都帶來(lái)了新產(chǎn)品。

此外，醫療數字化新時(shí)代的到來(lái)，也讓消費醫療與科技醫療成為當下醫療領(lǐng)域關(guān)注的焦點(diǎn)，消費者對尖端科技在大健康領(lǐng)域應用及醫療消費體驗有了更多的需求和期待，主辦方充分發(fā)揮CMEF連接生產(chǎn)者與消費者橋梁紐帶作用，將在展館一層開(kāi)幕式的北展廳獨具匠心地設立包括“云平臺”方陣等主題的數字醫療消費應用體驗區，重點(diǎn)展示包括云平臺、VR/AR、可穿戴技術(shù)等醫療科技創(chuàng )新成果及直接應用于C端消費的智能醫療產(chǎn)品。

1、我國醫療信息化已進(jìn)入以臨床醫療管理信息化(CIS)為主的發(fā)展階段

根據國際統一的醫療系統信息化水平劃分，醫療信息化發(fā)展普遍經(jīng)歷三個(gè)階段：醫院管理信息化(HIS)階段、醫院臨床醫療管理信息化(CIS)階段和區域醫療衛生服務(wù)(GMIS)階段。

隨著(zhù)我國新醫療改革的深入發(fā)展，對醫療信息化建設的投入力度也不斷加大。我國醫院經(jīng)歷了2003年后HIS的建設熱潮后，其基礎業(yè)務(wù)平臺已逐步成型，HIS系統占醫療行業(yè)總體解決方案的比例分別由2013年的35%變?yōu)?014年的34.3%，HIS系統占比略有下降。至2014年，CIS系統在醫療信息化解決方案中占比44.4%，HIS系統占比34.3%。預計2014年至2019年，CIS系統的年復合增長(cháng)率為23.24%，高于HIS系統的18.80%。

2、我國CIS開(kāi)始向深度應用發(fā)展，行業(yè)競爭主要分為三大陣營(yíng)

2.1我國臨床醫療管理信息系統(CIS)開(kāi)始向深度應用發(fā)展

目前，我國大中型醫療機構已經(jīng)建成了具備基本功能的HIS系統和PACS、RIS、LIS等基礎CIS系統，臨床醫療管理信息系統建設開(kāi)始向手術(shù)室和ICU等診療行為更為密集的科室延伸。

根據CHIMA2016年的調研統計結果，醫院規劃實(shí)施的比例超過(guò)10%的臨床業(yè)務(wù)信息系統的臨床應用分別為手術(shù)麻醉信息系統和遠程醫療系統、重癥監護臨床信息系統等;由此可以看出我國臨床醫療管理信息系統在重要科室和核心治療工具相關(guān)領(lǐng)域的應用在不斷拓展，處于醫院深化相關(guān)信息系統應用的階段。

2.2國內醫療信息化市場(chǎng)競爭格局

就目前情況來(lái)看，我國醫療信息化行業(yè)的總體發(fā)展情況為：行業(yè)集中度較低，競爭激烈，行業(yè)內兼并重組頻繁，目前已初步形成第一梯隊，具有一定品牌效應。同時(shí)，行業(yè)競爭環(huán)境總體有序，潛在進(jìn)入者和替代品均不構成威脅。目前對下游的議價(jià)能力不強，對政府關(guān)系要求極強，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將對醫療信息化形成有效互補。

另一方面，當前行業(yè)內企業(yè)多以區域型企業(yè)為主，并未完全形成全國性企業(yè)。行業(yè)中主要客戶(hù)為政府性質(zhì)的公立醫院，因此政府公關(guān)能力極其重要。此外，由于行業(yè)轉換成本高，目前產(chǎn)品替代性還比較差，所以競爭的核心主要集中在搶占更多的客戶(hù)，占領(lǐng)更多區域，區域拓展能力也就顯得尤為重要。

3、機遇與挑戰并存，我國醫療信息化行業(yè)仍面臨四大挑戰

3.1資金問(wèn)題

目前國家財政撥款在醫療衛生行業(yè)支出的占比仍然較低，而一個(gè)三級甲等醫院要建立起一個(gè)完整的HIS系統，需要至少幾千萬(wàn)元甚至上億元的投資，因此這些投資的絕大部分需要醫院自己籌集，醫院的信息化也基本上都是自力更生，所以大多數醫院采取了邊積累邊建設的方式。有些醫院由于受到贏(yíng)利的壓力，更愿意投資購買(mǎi)一些可以馬上產(chǎn)生效益的醫療設備，如CT機、麻醉機等，而不愿意在不能直接產(chǎn)生經(jīng)濟效益的信息系統上投入巨資。

3.2人才問(wèn)題

隨著(zhù)醫院信息化建設的深入發(fā)展，現有的專(zhuān)業(yè)技術(shù)人才無(wú)論在數量還是質(zhì)量上，都不能滿(mǎn)足需要。目前，我國醫院信息化過(guò)程中，既懂IT、又懂醫學(xué)以及醫院管理的復合型人才十分缺乏。

而受限于體制的原因，即便醫院有了這樣的復合型人才，他們也無(wú)法再職稱(chēng)評定及職位升遷方面享受優(yōu)厚甚至只是正常的待遇，以至于人才的流失也較為嚴重。

另外據調查顯示，現階段已建成HMIS的醫院中，真正被有效利用的僅為60%左右，其中的原因之一，就是因為這些醫院缺乏通曉IT技術(shù)和專(zhuān)業(yè)醫學(xué)知識的人才。

3.3醫療信息化本身的復雜程度

由于太過(guò)專(zhuān)業(yè)，而且業(yè)務(wù)流程十分繁瑣，醫療信息化本身的復雜程度非一般的其他行業(yè)所能比擬。一次完整的就醫過(guò)程至少包含了十幾個(gè)流程，如果涉及到住院、手術(shù)等問(wèn)題的話(huà)，流程將會(huì )更加復雜，而這其中產(chǎn)生的信息量將會(huì )十分龐大。如何有效地管理、儲存、調用這些信息，都將面臨巨大的挑戰，同時(shí)也大大增加了醫療信息化的復雜程度。

3.4產(chǎn)品問(wèn)題

如果說(shuō)前三大挑戰都是客觀(guān)因素的話(huà)，那么產(chǎn)品問(wèn)題就是醫療信息化行業(yè)本身的主觀(guān)因素了。受到經(jīng)驗、數據處理等問(wèn)題的影響，醫療信息化軟件、系統等產(chǎn)品的客戶(hù)滿(mǎn)意度都有待提高，系統性能、可靠性、功能和信息共享和交換上存在明顯弱點(diǎn)和問(wèn)題?，F有產(chǎn)品在性能和功能上要想滿(mǎn)足大中型醫院的需求，還有很大的提升空間。

4、新三板醫療信息化行業(yè)發(fā)展現狀：整體解決方案提供方具備更大潛力

據新三板在線(xiàn)研究院粗略統計，目前新三板掛牌的醫療信息化行業(yè)公司共有65家，主要集中在軟件、系統以及解決方案三大細分領(lǐng)域。截止4月23日，有17家公司已經(jīng)公布了2017年年報。

根據此前發(fā)布的中報，從財務(wù)表現來(lái)看，整個(gè)新三板醫療信息化行業(yè)2017年上半年平均營(yíng)業(yè)收入3,917.50萬(wàn)元，同比增長(cháng)74.17%;平均凈利潤282.46萬(wàn)元，同比下降了81.49%。

細分行業(yè)方面，醫療軟件行業(yè)2017年上半年平均營(yíng)業(yè)收入9,245.57萬(wàn)元，同比增長(cháng)36.39%;平均凈利潤1,464.84萬(wàn)元，同比下降了161.35%。

醫療系統行業(yè)2017年上半年平均營(yíng)業(yè)收入1,748.81萬(wàn)元，同比增長(cháng)158.85%;平均凈利潤30.73萬(wàn)元，同比下降了88.16%。

解決方案提供行業(yè)2017年上半年平均營(yíng)業(yè)收入2,555.19萬(wàn)元，同比增長(cháng)86.83%;平均凈利潤-148.06萬(wàn)元，同比增長(cháng)27.89%。

從圖表中可以看到，盡管醫療軟件行業(yè)的營(yíng)收和凈利潤水平都是最高的，但兩者的成長(cháng)性確是三個(gè)細分行業(yè)中最低的，凈利潤更是以超過(guò)1.5倍的速度下滑。而以提供整體解決方案為主的公司平均凈利潤雖然為負，但營(yíng)收正在高速增長(cháng)，凈利潤增幅也逼近30%?？梢灶A見(jiàn)的是，在更加重視各級別統一性的醫療行業(yè)，能夠提供整體解決方案的公司顯然要比單一的軟件研發(fā)以及系統開(kāi)發(fā)公司更加具備吸引力和成長(cháng)性。

另一方面，新三板在線(xiàn)研究院對17家已經(jīng)披露了2017年年報的公司研究發(fā)現，從這17家公司的表現來(lái)看，年報數據要比中報數據有了不小的提升，尤其是在凈利潤方面，平均凈利潤從中報的4.31萬(wàn)元增至769.86萬(wàn)元，平均凈利潤增幅也從中報的-106.81% 躍升至44.79%。從數據可以看出，這17家公司在2017年下半年的業(yè)績(jì)表現可以用驚艷來(lái)形容了，或許這17家公司能反映出整個(gè)行業(yè)在2017年下半年都有著(zhù)出色的經(jīng)營(yíng)表現。

與之形成對比的是，在已經(jīng)披露2017年年報的A股上市公司中，2017年全年的平均凈利潤增幅為66.70%，中報數據則為210.69%，尤其是創(chuàng )業(yè)軟件及東軟集團兩家公司，2017年上半年的凈利潤增幅分別高達1,225.15%和2,376.17%，而全年表現則為151.52%及-47.78%，堪稱(chēng)A股醫療信息化行業(yè)的代表。從這一點(diǎn)來(lái)講，新三板公司在2017年下半年的表現顯然要好于A(yíng)股公司。

5、新三板主要公司

5.1亞錦科技

亞錦科技專(zhuān)業(yè)致力于醫療數字化、信息化的開(kāi)發(fā)與服務(wù)，主要業(yè)務(wù)為醫療衛生軟件的研發(fā)、銷(xiāo)售及售后服務(wù)，并在云南率先開(kāi)展了電子病歷、非接觸式IC卡在醫院的應用與推廣等項目的開(kāi)發(fā)。作為新三板上最賺錢(qián)的醫療信息化公司，亞錦科技僅2017年上半年就取得了2.32億元的凈利潤，但公司成長(cháng)能力較低，營(yíng)收和凈利潤的增幅都不足5%。

5.2新眼光

新眼光是一家向醫療機構提供設備數字化產(chǎn)品、醫療設備數字化系統集成服務(wù)及醫療信息化解決方案的公司，主要為醫院信息化建設及發(fā)展提供醫療信息化解決方案、信息系統集成解決方案、數字化手術(shù)室解決方案、急救臨床信息系統 、重癥監護信息系統、手術(shù)麻醉信息系統、及一體化手術(shù)室解決方案。新眼光也是除亞錦科技之外新三板醫療信息化行業(yè)唯一一家在2017年上半年就達到千萬(wàn)凈利潤的公司。

5.3鑫億軟件

身為國內第一批從事醫療信息化研究開(kāi)發(fā)和實(shí)施的專(zhuān)業(yè)機構，鑫億軟件一直從事醫院智慧醫院數字化信息管理系統開(kāi)發(fā)和應用策略研究，為大中型醫療機構、基層醫療機構及各級醫療行政機構提供專(zhuān)業(yè)醫療信息化整體解決方案。雖然在行業(yè)中摸索多年，但鑫億軟件的經(jīng)營(yíng)狀況卻一直不太理想，好在公司虧損逐年縮小，有望在未來(lái)幾年實(shí)現盈利。