逆周期增長(cháng)密碼：瀘州老窖，扛起高端白酒的長(cháng)期主義“大旗”

長(cháng)期筑基,效率破局。

當中國白酒行業(yè)增速放緩至個(gè)位數,擁有700余年釀造史的瀘州老窖卻以一份穩健增長(cháng)的2024年年報,為長(cháng)期主義的戰略深耕和效率革命轉型,寫(xiě)下生動(dòng)注腳。

逆周期下的財務(wù)韌性

2024年的中國白酒行業(yè),正從“高增長(cháng)紅利期”轉向“存量精耕期”。中國酒業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示,2024年白酒行業(yè)銷(xiāo)售收入增速降至個(gè)位數,規模以上企業(yè)利潤總額增幅收窄至7.76%。

在這場(chǎng)洗牌中,老牌名酒企業(yè)瀘州老窖卻以一份穩健增長(cháng)的年報,展現出驚人的財務(wù)韌性。

4月27日,瀘州老窖發(fā)布的2024年年報顯示,公司2024年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入達311.96億元,同比增長(cháng)3.19%,凈利潤達134.73億元,同比增長(cháng)1.71%。今年一季度,實(shí)現營(yíng)收約93.52億元,同比增長(cháng)1.78%;凈利潤約45.93億元,同比增長(cháng)0.41%。

更值得關(guān)注的是,其經(jīng)營(yíng)現金流凈額為191.82億元,增長(cháng)80.1%。這不僅為瀘州老窖提供了充足的“過(guò)冬”彈藥,也印證了其渠道管控能力的強化。

諸多核心指標均創(chuàng )下歷史新高,不僅提振了投資者信心,更標志著(zhù)瀘州老窖從品牌力到資產(chǎn)質(zhì)量都進(jìn)入了一個(gè)全新時(shí)期。

事實(shí)上,過(guò)去近十年瀘州老窖業(yè)績(jì)始終穩定增長(cháng),背后則是其“長(cháng)期主義”戰略的極致踐行。

一個(gè)典型表現,就是公司將核心產(chǎn)品基酒儲存周期延長(cháng)至5年以上,通過(guò)時(shí)間成本投入構建品質(zhì)壁壘。

此外,從酒業(yè)發(fā)展歷史看,瀘州老窖的長(cháng)期主義戰略具有連貫性。

2015年,瀘州老窖大力度清理產(chǎn)品條碼,重點(diǎn)強化“國窖1573”和“瀘州老窖”雙品牌的核心價(jià)值。這場(chǎng)改革成效顯著(zhù),2015年至今,瀘州老窖營(yíng)收累計增長(cháng)369.3%,年復合增長(cháng)率達到21.3%。

如今,瀘州老窖又以一份亮眼的業(yè)績(jì)答卷,驗證著(zhù)當前控量保價(jià)、效率刷新的新戰術(shù)邏輯的成功。

消費時(shí)代的效率革命

中國白酒行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)深層轉折——由渠道擴張過(guò)渡到消費主權時(shí)代的效率革命。

中國酒業(yè)協(xié)會(huì )《2024年中國酒業(yè)高質(zhì)量發(fā)展研究報告》認為,酒類(lèi)消費支出增速下降背后,是消費者決策理性化,決策鏈更長(cháng),同時(shí)隨著(zhù)消費場(chǎng)景多元化,購買(mǎi)渠道也更多元、透明。

瀘州老窖的應對,直指痛點(diǎn):以數字化工具重構產(chǎn)業(yè)鏈效率,讓消費者掌握信息主動(dòng)權。

2023年3月,瀘州老窖對全產(chǎn)品進(jìn)行了數字化體系改革,將三碼合一系統升級為五碼合一,對產(chǎn)品及其外包裝進(jìn)行了賦碼改造,實(shí)現托盤(pán)碼、箱碼、盒碼、瓶碼、蓋內碼五碼關(guān)聯(lián)。

這套體系,使得每瓶酒的流通軌跡、開(kāi)瓶數據、消費場(chǎng)景都轉化為可分析的動(dòng)態(tài)圖譜。

這不僅讓竄貨和低價(jià)銷(xiāo)售無(wú)處遁形,使每筆促銷(xiāo)費用的流向可追溯,同時(shí)品牌商可動(dòng)態(tài)調整配額和促銷(xiāo)策略,實(shí)現精準投放。

效率革命不僅需要渠道端的重構,更需要全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同響應。

2023年以來(lái),瀘州老窖圍繞“打造廠(chǎng)商命運共同體”,持續推進(jìn)七大工程、六大舉措,增強了上游供應商、下游經(jīng)銷(xiāo)商的產(chǎn)業(yè)鏈粘性,進(jìn)而推動(dòng)存貨周轉率改善及精準成本管控。

制造端的效率提升,對于提升生產(chǎn)和消費體驗同樣關(guān)鍵。

2024年,瀘州老窖投入21.36億元的智能包裝中心投產(chǎn),運用新一代智能制造技術(shù),5條灌裝生產(chǎn)線(xiàn)平均生產(chǎn)速度達15000瓶/時(shí),生產(chǎn)效率提高2倍以上,成為行業(yè)首座“燈塔工廠(chǎng)”。

當白酒行業(yè)進(jìn)入“效率競爭”的新紀元,瀘州老窖的效率革命并非權宜之計,而是構建長(cháng)期競爭力的戰略選擇,也是傳統產(chǎn)業(yè)向“新質(zhì)生產(chǎn)力”躍遷的關(guān)鍵一步。

稀缺品牌的極致博弈

白酒行業(yè)品牌競爭的終極密碼,一直未曾改變——文化厚度決定價(jià)值高度,稀缺資源構筑競爭壁壘。

這一規律,在瀘州老窖身上展現得尤為清晰。始建于1573年的瀘州老窖“1573國寶窖池群”與傳承700余年、24代的釀酒技藝,共同構成了中國白酒行業(yè)獨一無(wú)二的“活態(tài)雙國寶”。

而其文化資產(chǎn),已轉化為實(shí)實(shí)在在的中高端市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權。

年報顯示,2024年瀘州老窖中高檔酒類(lèi)實(shí)現營(yíng)收約275.85億元,同比增長(cháng)2.77%,為公司貢獻了近九成營(yíng)收,核心高端產(chǎn)品國窖1573穩居200億陣營(yíng)。

這種轉化,并非偶然。

在IP運營(yíng)策略上,瀘州老窖通過(guò)封藏大典、國際詩(shī)酒文化大會(huì )等文化IP的持續運營(yíng),不斷將歷史敘事轉化為消費體驗,進(jìn)而提升品牌心智粘性和影響力。

在產(chǎn)品路線(xiàn)上,瀘州老窖還以“雙品牌、三品系、大單品”戰略,進(jìn)行梯度開(kāi)發(fā)。

其中,國窖1573作為“塔尖”,以控量保價(jià)穩固千元價(jià)格帶優(yōu)勢;而瀘州老窖品牌則通過(guò)特曲、窖齡酒等腰部產(chǎn)品搶占300-800元次高端市場(chǎng),構建“濃香正宗”認知。

同時(shí),瀘州老窖在低度化賽道的布局,也成為差異化競爭的突破口,其核心產(chǎn)品38度國窖1573市場(chǎng)規模約百億,持續開(kāi)拓大眾市場(chǎng)。

在人群布局上,面對消費主力代際更迭,瀘州老窖的年輕化策略并非簡(jiǎn)單的營(yíng)銷(xiāo)噱頭,而是稀缺性資產(chǎn)的創(chuàng )造性轉化。

誕生于2023年的瀘州老窖“窖主節”,以露營(yíng)、音樂(lè )、運動(dòng)會(huì )等多形式,將白酒消費場(chǎng)景嵌入Z世代生活方式。瀘州老窖會(huì )員規模持續擴大,驗證了品牌年輕化策略的有效性。

國際化則是另一增長(cháng)極。依托“讓世界品味中國”全球文化之旅,瀘州老窖加速布局東南亞及歐美等海外市場(chǎng),并成為少數實(shí)現規模突破的頭部酒企。

白酒行業(yè)的調整遠未結束。2024年,白酒行業(yè)頭部企業(yè)CR5(前五名集中度)突破45%,馬太效應加劇。

白酒行業(yè)進(jìn)入新常態(tài),繞不過(guò)的終極命題仍是:如何在存量市場(chǎng)中,將品牌文化轉化為消費黏性,將效率提升轉化為利潤留存。

而堅守長(cháng)期主義的瀘州老窖,其攻守之道已清晰:用文化資產(chǎn)構建品質(zhì)信任,用數智化重塑產(chǎn)業(yè)效率,用消費洞察開(kāi)辟增量空間。

這種戰略定力下的厚積薄發(fā),成就了瀘州老窖穩中有進(jìn)的年度答卷,或許也將成為下一輪行業(yè)洗牌的的關(guān)鍵勝負手。